芒格痛批风投资本家:“让他们见鬼去吧”
巴菲特的密友查理·芒格(Charlie Munger)一直毫不掩饰自己对风险投资家的厌恶。
2014年,芒格在一次采访中曾表示,风投基金“用乙炔炬烧他们的钱”,也比投资互联网初创公司要好。现在,这位99岁的传奇投资者对风投家们说:“让他们见鬼去吧!”
在周日的一次播客访谈中,芒格谈到了自己对风险投资家的鄙视,对好市多的痴迷,全球股市的现状,以及投资与赌博的概念。
芒格表示:“你不想通过欺骗投资者来赚钱,而这正是许多风险投资家所做的。”
芒格补充道:“除非你真的会实现非常不同寻常的业绩,否则你真的不应该收取额外费用。”他指的是风投家收取的费用比其他类型的投资要高,而且风险资本承诺提供更高的回报。“当然,假装你能取得好结果比实际取得好结果更容易,因此它吸引了错误的人。”
根据Cambridge Associates的数据,过去20年风险资本投资的平均年回报率为11.8%,而纳斯达克综合指数的年回报率为12%。
风险投资家的生意是基于一个被称为幂律的概念。风投公司投资的大多数初创企业要么失败,要么增长缓慢,因此,为了抵消这些损失,任何大回报都必须来自Facebook、Airbnb和Zoom等罕见的、爆炸性的初创企业成功。由于这个原因,风险资本家经常被描述为贪婪的缩影。
当然,芒格的严厉批评并不适用于所有的风险投资家。他说,如果你做得对,如果你把“合适的人”放在权力的位置上,这可以是一个“非常合法的业务”。但他说,目前的情况并非如此。
“在风投领域赚最多钱的人很像投资银行家。他们会说他们要进入哪个热门的新领域,”芒格说。然而,“他们不是伟大的投资者——他们什么都不擅长。”
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